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FT EuroZinsISIN: DE0008478017    WKN: 847801

Der FT EuroZins investiert in verzinsliche Wertpapiere mit mittleren und längeren Laufzeiten, die auf Euro lauten. Dabei legen wir auf eine erstklassige Bonität der Aussteller besonderen Wert. Ziel der Anlagepolitik ist es, eine angemessene Wertentwicklung bei begrenztem Risiko zu erwirtschaften.

Übersicht
Wertentwicklung
Struktur
Kennzahlen
Vorteile & Risiken
Management

Stammdaten

ISIN / WKN
DE0008478017 / 847801
Reuters / Bloomberg
847801X.DX / FRTINZN
Fondswährung
EUR
Auflegungsdatum
30. September 1970
Geschäftsjahr
1. Oktober - 30. September
Vertriebszulassung
DE
Wertstellung
Abrechnungstag + 1
Ausschüttung
0,11 EUR (thesauriert)
Ex-Tag
2. Januar 2018
Fondsmanager
Werner Fey

Preis vom 20.04.2018

Ausgabepreis
28,44 EUR
Rücknahmepreis
27,61 EUR
Fondsvolumen per 31.03.2018
20,09 Mio. EUR

Verwaltung & Konditionen

Verwaltungsgesellschaft
FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH
Verwaltungsvergütung
0,40 % p.a.
Verwahrstelle
The Bank of New York Mellon SA/NV, Frankfurt am Main
Verwahrstellenvergütung
0,03 % p.a.
Ausgabeaufschlag
3,00 %
Laufende Kosten per 30.09.2017
0,58 %

Ratings

Morningstar Rating
★★★ ★★
Morningstar Kategorie
EUR Diversified Bond
FWW FundStars
✪✪ ✪✪✪
FWW Fondssektor
Rentenfonds allgemein gemischte Laufzeiten Euroland Euro
Wertentwicklung
Anlagerechner
  • Fonds
Quelle: FWW Fundservices GmbH.
Bitte beachten Sie die Hinweise unter: http://fww.de/disclaimer/ (Haftungsausschluss).
Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen bzw.
abzuführende Steuern wiederangelegt. Keine Garantie für künftige Entwicklungen.

Wertentwicklung (19.04.2018)

p.a.
kumuliert
1 Monat
0,4 %
laufendes Jahr
0,7 %
1 Jahr
1,2 %
3 Jahre
-0,3 %
-0,8 %
5 Jahre
2,6 %
13,9 %
10 Jahre
3,6 %
42,4 %
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Kalenderjahre

2017
-0,2 %
2016
2,9 %
2015
-0,5 %
2014
11,1 %
2013
0,9 %

Wertentwicklung 12-Monats-Zeiträume (19.04.2018)

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EUR
EUR
%
von bis
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Aufteilung nach Assetklassen (31.03.2018)

Renten
97,1 %
Bankguthaben / Termingeld
3,1 %
Sonstiges Vermögen
-0,2 %

Aufteilung nach Laufzeiten (31.03.2018)

1-3 Jahre
16,3 %
3-5 Jahre
30,5 %
5-7 Jahre
13,7 %
7-10 Jahre
17,5 %
10+ Jahre
22,1 %

Aufteilung nach Ratings (31.03.2018)

AAA
13,4 %
AA
39,9 %
A
27,2 %
BBB
19,5 %

Größte Engagements (31.03.2018)

Frankreich EO-OAT 2016(26)
9,7 %
Frankreich EO-OAT 2012(22)
7,2 %
Italien, Republik EO-B.T.P. 2013(44)
5,1 %
Bundesrep.Deutschland Anl. 2005(37)
5,0 %
Spanien EO-Obligaciones 2015(30)
4,4 %
UniCredit EO-Covered MTN 2009(22)
4,4 %
Dexia Crédit Local EO-MTN 2016(23)
4,1 %
Spanien EO-Bonos 2014(24)
3,7 %
Cie de Financement Foncier EO-Med.-T. Obl.Fonc. 20
3,0 %
Belgien, Königreich EO-Obl. Lin. 2015(38)
2,8 %

Kennzahlen (1 Jahr) (31.03.2018)

Volatilität (in %)
2,2
Tracking Error (in %)
0,6
Information Ratio
-1,1
Sharpe Ratio
1,0
Jensens Alpha
-0,5
Beta
0,9

Steuerdaten

Letzte Ausschüttung
2. Januar 2018
Betrag
0,11 EUR (thesauriert)

Portfoliokennzahlen (31.03.2018)

Modified Duration (in %)
6,7
Durchschnittliche Restlaufzeit (in Jahren)
7,8

Vorteile

  • Chance auf Mehrertrag gegenüber deutschen Staatsanleihen mit vergleichbarer Laufzeit
  • Beimischung von Unternehmensanleihen zielt auf Zusatzerträge
  • Erstklassige Bonität der Aussteller
  • Aktive Steuerung von Laufzeiten

Risiken

  • Wertverluste bei einem Zinsanstieg
  • Verschlechterung der Bonität einzelner Schuldner

Risiko- und Ertragsprofil

Typischerweise geringere Rendite
Typischerweise höhere Rendite
Geringeres Risiko
Höheres Risiko
1
2
3
4
5
6
7

Die Einstufung des Fonds in seine Risikoklasse beruht auf historischen Daten der vergangenen 5 Jahre und stellt somit keine Vorhersage für die Zukunft dar. Die Einstufung ist keine Garantie, sie kann sich im Zeitablauf ändern. Eine Einstufung in Kategorie 1 bedeutet nicht, dass der Fonds kein Wertschwankungsrisiko hat. Der Fonds ist in Risikoklasse 3 eingruppiert, weil die historischen Daten im Jahresdurchschnitt Wertschwankungen zwischen 2 und 5 % aufweisen. Generell gilt, dass höhere Wertschwankungen größere Verlustrisiken, aber auch größere Chancen auf Wertzuwachs beinhalten.

Kommentar

Im März profitierten die Renditen im Staatsanleihen-Bereich von einer Risk-Off-Stimmung mit schwachen Aktienmärkten. Die Rendite von zweijährigen Bundesanleihen sank im Monatsverlauf um sechs Basispunkte auf -0,60%. Noch ausgeprägter war die Bewegung bei 10-jährigen Bundesanleihen, die von 0,66% auf 0,50% fielen. Die Spreads der Peripherie-Länder konnten der Risk-Off-Stimmung trotzen und engten sich ein. Im Fall von Italien war dies überraschend. Hier reagierte der Markt entspannt auf den Siegeszug der Populisten bei der Italien-Wahl. Spanische Staatsanleihen profitierten von einer Hochstufung des Ratings in den A-Bereich durch Standard and Poor’s. Belastet von der Risk-Off-Stimmung dagegen wurden insbesondere Unternehmensanleihen. Hier weiteten sich die Risikoprämien im März deutlich aus (auf Indexebene um zehn Basispunkte und mehr).

Im Fokus der Märkte stand weiter der vom US-Präsidenten ausgelöste, schwelende Handelskonflikt. Aber auch weitere Personalrochaden in der Trump-Administration, u.a. die Entlassung des US-Außenministers Tillerson und der Rücktritt des US-Wirtschaftsberaters Cohn, trugen zur Risikoaversion bei. Die Schwäche der Aktienmärkte wurde zudem durch den Druck auf den Technologiesektor im Zusammenhang mit einem Datenskandal bei Facebook verstärkt.

Von den großen Notenbanken verzichtete die EZB auf den Vorbehalt einer volumensmäßigen Ausweitung des QE-Programms, hielt aber an ihrer aktuellen Ausrichtung der Geldpolitik fest. Etwas überraschend blieben die neuen BIP- und Inflations-Prognosen der EZB für den Euroraum nahezu unverändert. Die amerikanische Notenbank erhöhte wie erwartet den Leitzins um weitere 25 Basispunkte auf das neue Band von 1,5% - 1,75%. Mit der Andeutung eines weiterhin sehr graduellen Vorgehens war dies jedoch kein Belastungsfaktor für die Rentenmärkte.

In Bezug auf die Wirtschaftsdaten zeigte sich in den USA ein gemischtes, aber weiterhin robustes Bild. Dies spiegelte u.a. der US-Arbeitsmarktbericht mit einem hohen Beschäftigtenanstieg, aber Rücksetzern bei den Stundenlöhnen wider. In der EWU lösten nachlassende Frühindikatoren die Sorge aus, dass die EWU-Konjunktur-Lokomotive an Dampf verliert.

In Q1 erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von +0,6% und vollzog damit die Benchmark-Entwicklung nach Kosten nach. Positive Effekte wurden auf der Zinskurve durch zwischenzeitliche Zinsabsicherungen erzielt. Als Belastungsfaktor dagegen wirkte ein negatives Ergebnis in der Allokation mit der Übergewichtung von Unternehmensanleihen.

Trotz der aktuellen Spread-Ausweitungen wird das Umfeld für Unternehmensanleihen weiter positiv gesehen. Das gute fundamentale Konjunktur-Umfeld sowie positive technische Faktoren wie die EZB-Ankäufe sollten Corporate Bonds begünstigen. Somit wird an der Portfolio-Struktur festgehalten.

Eine stetige Erhöhung der US-Notenbank-Sätze sowie eine expansive US-Fiskalpolitik begünstigen weitere Renditeanstiege bei US-Staatsanleihen, die auch die Renditen von (längerfristigen) Bundesanleihen beeinflussen dürften. Eine anhaltende Risk-Off-Stimmung könnte auf der anderen Seite weiter das Gegengewicht zu höheren Renditen bilden. (Q1/2018)

Fondsmanager

Disclaimer

Ich habe meinen Wohnsitz bzw. gegenwärtigen Aufenthalt in Deutschland.

Ja


 

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