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FT EuroZins KISIN: DE0008478124    WKN: 847812

Der FT EuroZins K erwirbt verzinsliche Wertpapiere, die auf Euro lauten. Dabei konzentriert er sich auf Titel mit kürzeren (Rest-)Laufzeiten. Die Anlagepolitik zielt auf einen kontinuierlichen Wertzuwachs.

Übersicht
Wertentwicklung
Struktur
Kennzahlen
Vorteile & Risiken
Management

Stammdaten

ISIN / WKN
DE0008478124 / 847812
Reuters / Bloomberg
847812X.DX / FTACCRN
Fondswährung
EUR
Auflegungsdatum
2. Mai 1988
Geschäftsjahr
1. April - 31. März
Vertriebszulassung
DE
Wertstellung
Abrechnungstag
Thesaurierung
1,19 EUR
Ex-Tag
2. Januar 2018
Fondsmanager
Werner Fey

Preis vom 20.04.2018

Ausgabepreis
115,06 EUR
Rücknahmepreis
113,92 EUR
Fondsvolumen per 31.03.2018
53,23 Mio. EUR

Verwaltung & Konditionen

Verwaltungsgesellschaft
FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH
Verwaltungsvergütung
0,25 % p.a.
Verwahrstelle
The Bank of New York Mellon SA/NV, Frankfurt am Main
Verwahrstellenvergütung
0,03 % p.a.
Ausgabeaufschlag
1,00 %
Laufende Kosten per 31.03.2017
0,35 %

Ratings

Morningstar Rating
★★★ ★★
Morningstar Kategorie
EUR Diversified Bond - Short Term
FWW FundStars
✪✪✪ ✪✪
FWW Fondssektor
Rentenfonds allgemein kurze Laufzeiten Euroland Euro
Wertentwicklung
Anlagerechner
  • Fonds
Quelle: FWW Fundservices GmbH.
Bitte beachten Sie die Hinweise unter: http://fww.de/disclaimer/ (Haftungsausschluss).
Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen bzw.
abzuführende Steuern wiederangelegt. Keine Garantie für künftige Entwicklungen.

Wertentwicklung (19.04.2018)

p.a.
kumuliert
1 Monat
0,0 %
laufendes Jahr
-0,0 %
1 Jahr
-0,2 %
3 Jahre
-0,1 %
-0,2 %
5 Jahre
0,6 %
3,0 %
10 Jahre
1,7 %
18,0 %
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Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen bzw.
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Kalenderjahre

2017
-0,3 %
2016
0,4 %
2015
0,3 %
2014
2,0 %
2013
1,0 %

Wertentwicklung 12-Monats-Zeiträume (19.04.2018)

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EUR
EUR
%
von bis
Berechnen
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Aufteilung nach Assetklassen (31.03.2018)

Renten
99,0 %
Bankguthaben / Termingeld
1,1 %
Sonstiges Vermögen
-0,1 %

Aufteilung nach Laufzeiten (31.03.2018)

1-3 Jahre
72,0 %
3-5 Jahre
28,0 %

Aufteilung nach Ratings (31.03.2018)

AAA
19,0 %
AA
25,7 %
A
36,4 %
BBB
18,9 %

Größte Engagements (31.03.2018)

Spanien EO-Bonos 2016(21)
6,8 %
Italien, Republik EO-B.T.P. 2016(21)
6,1 %
Irland EO-Treasury Bonds 2007(18)
5,9 %
Italien, Republik EO-B.T.P. 2015(20)
5,8 %
BAWAG P.S.K. EO-MT Bonds 2012(19)
3,9 %
AIB Mortgage Bank EO-MTN 2013(18)
3,9 %
NRW.BANK MTN-IHS 2013(18)
3,8 %
Dexia Crédit Local EO-MTN 2015(18)
3,8 %
Frankreich EO-OAT 2015(20)
3,3 %
UniCredit EO-Mortg.Covered MTN 2013(20)
3,0 %

Kennzahlen (1 Jahr) (31.03.2018)

Volatilität (in %)
0,6
Tracking Error (in %)
0,5
Information Ratio
-0,3
Sharpe Ratio
0,4
Jensens Alpha
-0,1
Beta
0,8

Steuerdaten

Letzte Thesaurierung
2. Januar 2018
Betrag
1,19 EUR

Portfoliokennzahlen (31.03.2018)

Modified Duration (in %)
2,0
Durchschnittliche Restlaufzeit (in Jahren)
2,0

Vorteile

  • Aktive Steuerung von Laufzeiten und Auswahl hochrangiger Schuldner
  • Beimischung von Unternehmens- und Fremdwährungsanleihen zielt auf Zusatzerträge
  • Fokus auf Sicherheit und Bonität
  • Stabile Wertentwicklung mit möglichst geringen Schwankungen

Risiken

  • Wertverluste bei einem Zinsanstieg
  • Verschlechterung der Bonität einzelner Schuldner

Risiko- und Ertragsprofil

Typischerweise geringere Rendite
Typischerweise höhere Rendite
Geringeres Risiko
Höheres Risiko
1
2
3
4
5
6
7

Die Einstufung des Fonds in seine Risikoklasse beruht auf historischen Daten der vergangenen 5 Jahre und stellt somit keine Vorhersage für die Zukunft dar. Die Einstufung ist keine Garantie, sie kann sich im Zeitablauf ändern. Eine Einstufung in Kategorie 1 bedeutet nicht, dass der Fonds kein Wertschwankungsrisiko hat. Der Fonds ist in Risikoklasse 2 eingruppiert, weil die historischen Daten im Jahresdurchschnitt Wertschwankungen zwischen 0,5 und 2 % aufweisen. Generell gilt, dass höhere Wertschwankungen größere Verlustrisiken, aber auch größere Chancen auf Wertzuwachs beinhalten.

Kommentar

Im März profitierten die Renditen im Staatsanleihen-Bereich von einer Risk-Off-Stimmung mit schwachen Aktienmärkten. Die Rendite von zweijährigen Bundesanleihen sank im Monatsverlauf um sechs Basispunkte auf -0,60%. Noch ausgeprägter war die Bewegung bei 10-jährigen Bundesanleihen, die von 0,66% auf 0,50% fielen. Die Spreads der Peripherie-Länder konnten der Risk-Off-Stimmung trotzen und engten sich ein. Im Fall von Italien war dies überraschend. Hier reagierte der Markt entspannt auf den Siegeszug der Populisten bei der Italien-Wahl. Spanische Staatsanleihen profitierten von einer Hochstufung des Ratings in den A-Bereich durch Standard and Poor’s. Belastet von der Risk-Off-Stimmung dagegen wurden insbesondere Unternehmensanleihen. Hier weiteten sich die Risikoprämien im März deutlich aus (auf Indexebene um zehn Basispunkte und mehr).

Im Fokus der Märkte stand weiter der vom US-Präsidenten ausgelöste, schwelende Handelskonflikt. Aber auch weitere Personalrochaden in der Trump-Administration, u.a. die Entlassung des US-Außenministers Tillerson und der Rücktritt des US-Wirtschaftsberaters Cohn, trugen zur Risikoaversion bei. Die Schwäche der Aktienmärkte wurde zudem durch den Druck auf den Technologiesektor im Zusammenhang mit einem Datenskandal bei Facebook verstärkt.

Von den großen Notenbanken verzichtete die EZB auf den Vorbehalt einer volumensmäßigen Ausweitung des QE-Programms, hielt aber an ihrer aktuellen Ausrichtung der Geldpolitik fest. Etwas überraschend blieben die neuen BIP- und Inflations-Prognosen der EZB für den Euroraum nahezu unverändert. Die amerikanische Notenbank erhöhte wie erwartet den Leitzins um weitere 25 Basispunkte auf das neue Band von 1,5% - 1,75%. Mit der Andeutung eines weiterhin sehr graduellen Vorgehens war dies jedoch kein Belastungsfaktor für die Rentenmärkte.

In Bezug auf die Wirtschaftsdaten zeigte sich in den USA ein gemischtes, aber weiterhin robustes Bild. Dies spiegelte u.a. der US-Arbeitsmarktbericht mit einem hohen Beschäftigtenanstieg, aber Rücksetzern bei den Stundenlöhnen wider. In der EWU lösten nachlassende Frühindikatoren die Sorge aus, dass die EWU-Konjunktur-Lokomotive an Dampf verliert.

In Q1 lag die Wertentwicklung im Fonds bei -0,01% und vollzog damit nach Kosten die Benchmark-Wertentwicklung in etwa nach. Positiv auf das Ergebnis wirkten sich im Fonds insbesondere spanische und italienische Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten als im Benchmark-Durchschnitt aus.

Trotz der aktuellen Spread-Ausweitungen wird das Umfeld für Unternehmensanleihen weiter positiv gesehen. Das gute fundamentale Konjunktur-Umfeld sowie positive technische Faktoren wie die EZB-Ankäufe sollten Corporate Bonds begünstigen. Somit wird an der Portfolio-Struktur festgehalten.

Eine stetige Erhöhung der US-Notenbank-Sätze sowie eine expansive US-Fiskalpolitik begünstigen weitere Renditeanstiege bei US-Staatsanleihen, die auch die Renditen von (längerfristigen) Bundesanleihen beeinflussen dürften. Eine anhaltende Risk-Off-Stimmung könnte auf der anderen Seite weiter das Gegengewicht zu höheren Renditen bilden. (Q1/2018)

Fondsmanager

Disclaimer

Ich habe meinen Wohnsitz bzw. gegenwärtigen Aufenthalt in Deutschland.

Ja


 

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