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FT EuroGovernments MISIN: DE000A0NEBR5    WKN: A0NEBR

Der FT EuroGovernments M investiert in Euro-notierte Staatsanleihen mit einer Laufzeit von maximal 5,5 Jahren. Der Schwerpunkt liegt auf Anleihen von europäischen Ländern, die gegenüber Deutschland einen Renditeaufschlag aufweisen. Zusätzlich werden die Laufzeit und die Zinskurvenposition des Portefeuilles über aktive Management-Strategien flexibel an die jeweilige Marktlage angepasst.

Übersicht
Wertentwicklung
Struktur
Kennzahlen
Vorteile & Risiken
Management

Stammdaten

ISIN / WKN
DE000A0NEBR5 / A0NEBR
Reuters / Bloomberg
A0NEBRX.DX / FTEUGOV
Fondswährung
EUR
Auflegungsdatum
2. Juni 2009
Geschäftsjahr
1. Oktober - 30. September
Vertriebszulassung
DE
Wertstellung
Abrechnungstag
Thesaurierung
0,27 EUR
Ex-Tag
2. Januar 2018
Fondsmanager
Matthias Bayer

Preis vom 22.02.2018

Ausgabepreis
54,25 EUR
Rücknahmepreis
52,67 EUR
Fondsvolumen per 31.01.2018
12,93 Mio. EUR

Verwaltung & Konditionen

Verwaltungsgesellschaft
FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH
Verwaltungsvergütung
0,65 % p.a.
Verwahrstelle
The Bank of New York Mellon SA/NV, Frankfurt am Main
Verwahrstellenvergütung
0,03 % p.a.
Ausgabeaufschlag
3,00 %
Laufende Kosten per 30.09.2017
0,81 %

Ratings

Morningstar Rating
★★★★
Morningstar Kategorie
EUR Government Bond - Short Term
FWW FundStars
✪✪✪✪✪
FWW Fondssektor
Rentenfonds Staatsanleihen gemischte Laufzeiten Euroland Euro
Wertentwicklung
Anlagerechner
  • Fonds
Quelle: FWW Fundservices GmbH.
Bitte beachten Sie die Hinweise unter: http://fww.de/disclaimer/ (Haftungsausschluss).
Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen bzw.
abzuführende Steuern wiederangelegt. Keine Garantie für künftige Entwicklungen.

Wertentwicklung (21.02.2018)

p.a.
kumuliert
1 Monat
-0,3 %
laufendes Jahr
-0,4 %
1 Jahr
0,1 %
3 Jahre
-0,0 %
-0,1 %
5 Jahre
0,9 %
4,6 %
Seit Auflegung
1,3 %
12,3 %
Quelle: FWW Fundservices GmbH.
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Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen bzw.
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Kalenderjahre

2017
0,2 %
2016
0,2 %
2015
0,4 %
2014
3,1 %
2013
0,9 %

Wertentwicklung 12-Monats-Zeiträume (21.02.2018)

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Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen bzw.
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EUR
EUR
%
von bis
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Aufteilung nach Ländern (31.01.2018)

Italien
32,7 %
Spanien
25,0 %
Island
11,9 %
Rumänien
9,0 %
Lettland
4,3 %
Slowakei
4,0 %
Schweden
3,9 %
Irland
3,9 %
Deutschland
2,9 %
Litauen
2,5 %

Aufteilung nach Assetklassen (31.01.2018)

Renten
98,1 %
Bankguthaben / Termingeld
1,5 %
Sonstiges Vermögen
0,4 %

Aufteilung nach Laufzeiten (31.01.2018)

1-3 Jahre
32,0 %
3-5 Jahre
47,5 %
5-7 Jahre
20,5 %

Aufteilung nach Ratings (31.01.2018)

AAA
3,9 %
AA
2,9 %
A
26,5 %
BBB
66,7 %

Größte Engagements (31.01.2018)

Italien, Republik EO-B.T.P. 2016(21)
16,2 %
Italien, Republik EO-B.T.P. 2017(22)
15,9 %
Spanien EO-Bonos 2013(23)
12,5 %
Island, Republik EO-MTN 2017(22)
11,7 %
Rumänien EO-MTN 2013(20)
8,8 %
Spanien EO-Bonos 2015(20)
8,0 %
Lettland, Republik EO-MTN 2014(21)
4,2 %
Spanien EO-Bonos 2014(20)
4,0 %
Slowakei EO-Anl. 2013(18)
3,9 %
Schweden, Königreich EO-M 2018(23)
3,8 %

Kennzahlen (1 Jahr) (31.01.2018)

Volatilität (in %)
0,9
Tracking Error (in %)
1,0
Information Ratio
1,3
Sharpe Ratio
0,7
Jensens Alpha
0,6
Beta
0,3

Steuerdaten

Letzte Thesaurierung
2. Januar 2018
Betrag
0,27 EUR

Portfoliokennzahlen (31.01.2018)

Modified Duration (in %)
2,3
Durchschnittliche Restlaufzeit (in Jahren)
2,3

Vorteile

  • Chance auf Mehrertrag gegenüber deutschen Staatsanleihen mit vergleichbarer Laufzeit
  • Flexible Nutzung von Marktchancen im Vergleich zu einer statischen Anlagestrategie
  • Aktive Management-Strategien zielen auf Zusatzerträge
  • Keine Fremdwährungsrisiken, keine Unternehmensanleihen

Risiken

  • Wertverluste bei einem Zinsanstieg
  • Negative Performancebeiträge der aktiven Strategien
  • Verschlechterung der Bonität einzelner Staaten

Risiko- und Ertragsprofil

Typischerweise geringere Rendite
Typischerweise höhere Rendite
Geringeres Risiko
Höheres Risiko
1
2
3
4
5
6
7

Die Einstufung des Fonds in seine Risikoklasse beruht auf historischen Daten der vergangenen 5 Jahre und stellt somit keine Vorhersage für die Zukunft dar. Die Einstufung ist keine Garantie, sie kann sich im Zeitablauf ändern. Eine Einstufung in Kategorie 1 bedeutet nicht, dass der Fonds kein Wertschwankungsrisiko hat. Der Fonds ist in Risikoklasse 2 eingruppiert, weil die historischen Daten im Jahresdurchschnitt Wertschwankungen zwischen 0,5 und 2 % aufweisen. Generell gilt, dass höhere Wertschwankungen größere Verlustrisiken, aber auch größere Chancen auf Wertzuwachs beinhalten.

Kommentar

Am Rentenmarkt blieb die Volatilität niedrig. Zum Jahresende lag die 2-jährige Bundrendite bei -0,63% nach -0,69% Ende September. Die 5-jährige Bundrendite zog zum Jahresschluss etwas an und schloss bei -0,20% nach -0,35% zu Quartalsanfang. Auch die Spreads von Staatsanleihen der Peripherie haben sich im Berichtszeitraum in Summe nur wenig verändert. Bis Mitte Dezember entwickelte sich die Peripherie sehr positiv, bevor Gewinnmitnahmen einsetzten und die Spreads wieder einen großen Teil der Gewinne abgaben.

Das sogenannte Goldilock-Szenario mit robusten Konjunkturdaten, aber nur moderater Inflationsentwicklung setzte sich fort. Die EWU-Geschäftsklimaindizes zogen weiter an, der ifo-Geschäftsklima-Index erreichte einen neuen Höchststand. In den USA behaupteten sich die ISM-Indizes auf hohen Niveaus, das US-Verbraucher-Vertrauen stieg auf ein 17-Jahres-Hoch. Die Inflationsraten ziehen trotz der konjunkturellen Dynamik aber nicht an. Die EWU-Inflationsrate lag mit +1,5% auf wenig verändertem Niveau. Auch die Kernrate der Inflation in der EWU tendierte mit +0,9% auf einem Seitwärts-Pfad. Auch in den USA war die Kernrate der Inflation unter dem Zielpfad der amerikanischen Notenbank und in der Tendenz sogar leicht abwärtsgerichtet.

Die EZB gab im Oktober eine Reduzierung ihres QE-Kaufvolumens von monatlich 60 Mrd. EUR auf 30 Mrd. EUR für den Zeitraum von Januar bis September 2018 bekannt. Allerdings bekräftigte die EZB ihre Forward-Guidance und ließ zudem ein QE-Enddatum offen. Die amerikanische Notenbank erhöhte mit Blick auf den voll ausgelasteten US-Arbeitsmarkt im Dezember ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf das Niveau von 1,5%. Zudem signalisierte die Fed die Möglichkeit von 3 weiteren Zinserhöhungen in 2018. Einige Fed-Mitglieder sind aber besorgt, dass die Inflation aufgrund struktureller Faktoren länger niedrig bleiben könnte.

Trotz der angekündigten Reduzierung ab Januar 2018 wirkt das Kaufprogramm der EZB grundsätzlich unterstützend für Spreadmärkte. In Summe dürfte das Zinsumfeld niedrig bleiben, so dass der Zinsmehrertrag in der Peripherie weiterhin attraktiv ist. Allerdings besteht das Risiko, dass aufgrund möglicherweise anziehender Inflationsdaten eine weniger expansive Geldpolitik der EZB eingepreist wird. Wir werden daher tendenziell das Zinsrisiko niedrig halten. Zusätzlich sind politische Risiken wie beispielsweise Katalonien oder auch die Wahl in Italien aktuell kaum eingepreist, so dass wir gegebenenfalls hier reagieren und das Spreadrisiko reduzieren werden. (Q4/2017)

Fondsmanager

Disclaimer

Ich habe meinen Wohnsitz bzw. gegenwärtigen Aufenthalt in Deutschland.

Ja


 

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