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FT EuroCorporatesISIN: LU0137338488    WKN: 805809

Der FT EuroCorporates investiert in Anleihen aussichtsreicher europäischer Unternehmen. Bei der Auswahl der Titel achtet das Fondsmanagement auf eine einwandfreie Bonität der Emittenten und eine angemessene Risikostreuung. Währungsrisiken gegenüber dem Euro werden abgesichert. Ziel der Anlagepolitik ist es, eine attraktive Wertentwicklung bei begrenztem Risiko zu erzielen.

Übersicht
Wertentwicklung
Struktur
Kennzahlen
Vorteile & Risiken
Management

Stammdaten

ISIN / WKN
LU0137338488 / 805809
Reuters / Bloomberg
805809X.DX / FTEUCOR
Fondswährung
EUR
Auflegungsdatum
24. Oktober 2001
Geschäftsjahr
1. April - 31. März
Vertriebszulassung
DE, LU, AT
Wertstellung
Abrechnungstag + 1
Ausschüttung
0,75 EUR
Ex-Tag
5. Mai 2017
Fondsmanager
Raul Kaltenbach

Preis vom 22.02.2018

Ausgabepreis
63,28 EUR
Rücknahmepreis
61,44 EUR
Fondsvolumen per 31.01.2018
37,14 Mio. EUR

Verwaltung & Konditionen

Verwaltungsgesellschaft
FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG
Verwaltungsvergütung
0,75 % p.a.¹
Verwahrstelle
CACEIS Bank, Luxembourg Branch
Verwahrstellenvergütung
0,10 % p.a.
Ausgabeaufschlag
3,00 %
Laufende Kosten per 31.03.2017
1,00 %
¹ zzgl. erfolgsabhängiger Verwaltungsvergütung

Ratings

Morningstar Rating
★★★★
Morningstar Kategorie
EUR Corporate Bond
FWW FundStars
✪✪✪✪
FWW Fondssektor
Rentenfonds Unternehmensanleihen Investment Grade Europa Euro
Wertentwicklung
Anlagerechner
  • Fonds
Quelle: FWW Fundservices GmbH.
Bitte beachten Sie die Hinweise unter: http://fww.de/disclaimer/ (Haftungsausschluss).
Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen bzw.
abzuführende Steuern wiederangelegt. Keine Garantie für künftige Entwicklungen.

Wertentwicklung (21.02.2018)

p.a.
kumuliert
1 Monat
-0,7 %
laufendes Jahr
-0,7 %
1 Jahr
2,2 %
3 Jahre
1,5 %
4,7 %
5 Jahre
3,4 %
18,5 %
10 Jahre
4,4 %
53,5 %
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Kalenderjahre

2017
2,9 %
2016
4,2 %
2015
0,1 %
2014
8,9 %
2013
1,3 %

Wertentwicklung 12-Monats-Zeiträume (21.02.2018)

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EUR
EUR
%
von bis
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Aufteilung nach Branchen (31.01.2018)

Finanzsektor
46,7 %
Industrie
14,9 %
Konsumgüter
8,3 %
Versorger
7,4 %
Energie
6,4 %
Dienstleistungen
3,9 %
Technologie
3,8 %
Telekommunikation
3,4 %
Rohstoffe
2,9 %
Gesundheit
2,3 %

Aufteilung nach Assetklassen (31.01.2018)

Renten
99,2 %
Bankguthaben / Termingeld
0,9 %
Sonstiges Vermögen
-0,1 %

Aufteilung nach Laufzeiten (31.01.2018)

1-3 Jahre
26,5 %
3-5 Jahre
22,6 %
5-7 Jahre
32,1 %
7-10 Jahre
17,5 %
10+ Jahre
1,2 %

Aufteilung nach Ratings (31.01.2018)

AA
1,3 %
A
21,7 %
BBB
66,9 %
BB
5,5 %
B
1,0 %
NR
3,6 %

Größte Engagements (31.01.2018)

NN Group EO-FLR MTN 2017(28/48)
1,6 %
Coöperatieve Rabobank U.A. EO-Notes 2013(23)
1,6 %
Iberdrola International EO-MTN 2013(21)
1,5 %
Autoroutes du Sud de la France EO-MTN 2014(24)
1,5 %
Bacardi EO-Notes 2013(23)
1,5 %
Swiss Re Admin Re EO-Notes 2016(23)
1,4 %
Chorus EO-MTN 2016(23)
1,4 %
Crédit Agricole Assurances EO-FLR Notes 2016(28/4
1,3 %
La Banque Postale EO-MTN 2016(28)
1,2 %
IE2 Holdco EO-MTN 2016(26)
1,2 %

Kennzahlen (1 Jahr) (31.01.2018)

Volatilität (in %)
1,6
Tracking Error (in %)
0,4
Information Ratio
1,5
Sharpe Ratio
2,4
Jensens Alpha
1,0
Beta
0,9

Steuerdaten

Letzte Ausschüttung
5. Mai 2017
Betrag
0,75 EUR

Portfoliokennzahlen (31.01.2018)

Modified Duration (in %)
5,8
Durchschnittliche Restlaufzeit (in Jahren)
6,5

Vorteile

  • Chance auf attraktiven Mehrertrag gegenüber Euro-Staatsanleihen
  • Chance auf Kursgewinne durch sinkende Risikoaufschläge
  • Sehr breite Streuung

Risiken

  • Kursverluste durch steigende Risikoaufschläge
  • Verschlechterung der Bonität einzelner Unternehmen
  • Liquiditätsrisiko

Risiko- und Ertragsprofil

Typischerweise geringere Rendite
Typischerweise höhere Rendite
Geringeres Risiko
Höheres Risiko
1
2
3
4
5
6
7

Die Einstufung des Fonds in seine Risikoklasse beruht auf historischen Daten der vergangenen 5 Jahre und stellt somit keine Vorhersage für die Zukunft dar. Die Einstufung ist keine Garantie, sie kann sich im Zeitablauf ändern. Eine Einstufung in Kategorie 1 bedeutet nicht, dass der Fonds kein Wertschwankungsrisiko hat. Der Fonds ist in Risikoklasse 3 eingruppiert, weil die historischen Daten im Jahresdurchschnitt Wertschwankungen zwischen 2 und 5 % aufweisen. Generell gilt, dass höhere Wertschwankungen größere Verlustrisiken, aber auch größere Chancen auf Wertzuwachs beinhalten.

Kommentar

Auch im abschließenden Quartal konnten Unternehmensanleihen sowohl absolut als auch relativ gegenüber Staatsanleihen deutlich an Wert gewinnen. Die Risikoaufschläge gegenüber Staatsanleihen haben sich gemessen am BofA Merrill Lynch Euro Corporates Index um 11 Basispunkte auf 87 Basispunkte eingeengt. Anleihen von Finanzunternehmen gewannen deutlicher an Wert als die von Nicht-Finanzunternehmen. Der stärkste Rückgang der Risikoaufschläge wurde im BBB-Ratingsegment sowie bei mittleren und längeren Laufzeiten gesehen.

In diesen niedrigen absoluten Spreadniveaus manifestiert sich die weiterhin hohe Nachfrage für Unternehmensanleihen durch private Investoren sowie durch das EZB-Ankaufprogramm. Hinzu kommt, dass die konjunkturellen Daten weiterhin eine sehr positives konjunkturelles Umfeld für die kommenden Monate erwarten lassen. Sowohl die Frühindikatoren als auch die harten Produktionsdaten aus den letzten Monaten zeigen ein global sehr breit aufgestelltes und synchronisiertes Wachstumsumfeld. Solange auch die Inflationsdaten trotz des nicht unerheblichen Ölpreisanstiegs weiterhin moderat bleiben, bedeutet dies für die Finanzmärkte ein sehr freundliches Kapitalmarktumfeld. Insbesondere die Notenbankpolitik als Treiber der Finanzmärkte bleibt, solange das aktuelle Inflationsumfeld so besteht, stetig und marktunterstützend. In den USA wurde eine umfangreiche Steuersenkung für Unternehmen und Privathaushalte verabschiedet, die für eine Fortsetzung des Konjunkturwachstums sorgen dürfte. Hier ist am ehesten mit einem Anziehen der Inflationsraten zu rechnen, auch wenn strukturelle Faktoren dies derzeit noch dämpfen. Diese Entwicklung gilt es zu beobachten. Im Euroraum dämpfen strukturelle Faktoren die Inflationsentwicklung weiterhin deutlich, so dass die EZB-Zielmarke von knapp unter 2 % in den nächsten Monaten sehr wahrscheinlich nicht erreicht wird. Damit dürfte frühestens zur Jahresmitte eine Diskussion über eine mögliche restriktivere Vorgehensweise der Zentralbank entstehen.

Im aktuellen Konjunktur- und Inflationsumfeld bietet die risikoreichere Assetklasse Unternehmensanleihen weiterhin höhere Ertragsmöglichkeiten als andere Rentenmarktsegmente. Auch im Euroraum werden zwar die sehr expansiven geldpolitischen Maßnahmen seitens der EZB reduziert. Dies passiert aber recht langsam und mit großer Vorausschau. Strukturelle Faktoren sorgen weiterhin für niedrige Inflationsraten, wodurch der EZB ein größerer Spielraum zur Marktunterstützung verbleibt. Dies ist positiv, da die Lösung struktureller Probleme in Ländern wie Italien noch gar nicht und in Frankreich erst langsam angegangen wird. Die größten Risiken in den kommenden Monaten dürften auf der politischen Seite oder bei negativen Überraschungen bei Inflationsdaten liegen. Der fortgeschrittenere Kreditzyklus lässt allerdings auch die Einzeltitelrisiken langsam ansteigen. Der Fonds bleibt bezogen auf die Kreditrisiken offensiver positioniert, wobei das Zinsrisiko durch Durationsverkürzung bei den Investments oder Futures-Absicherungen verstärkt kontrolliert wird. (Q4/2017)

Fondsmanager

Disclaimer

Ich habe meinen Wohnsitz bzw. gegenwärtigen Aufenthalt in Deutschland.

Ja


 

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