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Basis-Fonds IISIN: DE0008478090    WKN: 847809

Der Basis-Fonds I legt seine Mittel in attraktive Euro-Anleihen mit kurzen Restlaufzeiten an. Ziel der Anlagepolitik ist eine über Festgeldniveau liegende Wertentwicklung bei möglichst kontinuierlichem Verlauf auf Sicht von 12 Monaten.

Übersicht
Wertentwicklung
Struktur
Kennzahlen
Vorteile & Risiken
Management

Stammdaten

ISIN / WKN
DE0008478090 / 847809
Reuters / Bloomberg
847809X.DX / BASISF1
Fondswährung
EUR
Auflegungsdatum
14. Mai 1985
Geschäftsjahr
1. Oktober - 30. September
Vertriebszulassung
DE
Wertstellung
Abrechnungstag
Thesaurierung
1,73 EUR
Ex-Tag
4. Oktober 2016
Fondsmanager
Werner Fey

Preis vom 23.02.2017

Ausgabepreis
139,75 EUR
Rücknahmepreis
139,75 EUR
Fondsvolumen per 31.01.2017
113,27 Mio. EUR

Verwaltung & Konditionen

Verwaltungsgesellschaft
FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH
Verwaltungsvergütung
0,40 % p.a.
Verwahrstelle
The Bank of New York Mellon SA/NV, Frankfurt am Main
Verwahrstellenvergütung
0,03 % p.a.
Ausgabeaufschlag
0,00 %
Laufende Kosten per 30.09.2016
0,50 %

Ratings

Morningstar Rating
★★ ★★★
Morningstar Kategorie
EUR Diversified Bond - Short Term
FWW FundStars
✪✪✪ ✪✪
FWW Fondssektor
Rentenfonds allgemein kurze Laufzeiten Europa Euro
Wertentwicklung
Anlagerechner
  • Fonds
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Bitte beachten Sie die Hinweise unter: http://fww.de/disclaimer/ (Haftungsausschluss).
Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen bzw.
abzuführende Steuern wiederangelegt. Keine Garantie für künftige Entwicklungen.

Wertentwicklung (22.02.2017)

p.a.
kumuliert
1 Monat
-0,0 %
laufendes Jahr
0,1 %
1 Jahr
0,3 %
3 Jahre
0,4 %
1,2 %
5 Jahre
0,9 %
4,4 %
10 Jahre
1,3 %
13,5 %
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Kalenderjahre

2016
0,4 %
2015
-0,6 %
2014
1,4 %
2013
0,8 %
2012
2,9 %

Wertentwicklung 12-Monats-Zeiträume (22.02.2017)

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Aufteilung nach Assetklassen (31.01.2017)

Renten
97,7 %
Bankguthaben / Termingeld
2,4 %
Sonstiges Vermögen
-0,1 %

Aufteilung nach Laufzeiten (31.01.2017)

1-3 Jahre
92,3 %
3-5 Jahre
7,7 %

Aufteilung nach Ratings (31.01.2017)

AAA
21,5 %
AA
18,0 %
A
31,2 %
BBB
15,9 %
BB
13,4 %

Größte Engagements (31.01.2017)

Eika BoligKreditt EO-MT Cov. Nts 2012(19)
4,7 %
Bank of Irel. Mortgage Bank EO-MTN 2015(20)
4,5 %
Australia & N. Z. Bkg Grp EO-MT Cov. Bds 2014(19)
4,5 %
Mediobanca-Bca Cred.Fin. EO-Mortg.Cov.MTN 2014(19)
3,7 %
Kutxabank EO-Cédulas Hipotec. 2013(17)
3,6 %
AIB Mortgage Bank EO-MTN 2013(18)
2,8 %
Dexia Kommunalbank Deutschl. MTN-ÖPF 2014(19)
2,3 %
Caixabank EO-FLR Cédulas Hip. 2006(18)
2,2 %
Portugal, Republik EO-Obr. 2008(18)
1,9 %
UniCredito Italiano S.p.A. EO-Medium-Term Notes 20
1,9 %

Kennzahlen (1 Jahr) (31.01.2017)

Volatilität (in %)
0,3
Tracking Error (in %)
0,3
Information Ratio
-0,3
Sharpe Ratio
1,9
Alpha
-0,1
Jensens Alpha
-1,6
Beta
4,6

Steuerdaten

Zwischengewinn
0,68 EUR
Aktiengewinn EStG
0,00 %
Aktiengewinn KStG
0,00 %
Letzte Thesaurierung
4. Oktober 2016
Betrag
1,73 EUR

Portfoliokennzahlen (31.01.2017)

Modified Duration (in %)
0,7
Durchschnittliche Restlaufzeit (in Jahren)
0,7

Vorteile

  • Aktive Steuerung von Laufzeiten und Auswahl hochrangiger Schuldner
  • Beimischung von Unternehmens- und Fremdwährungsanleihen zielt auf Zusatzerträge
  • Fokus auf Sicherheit und Bonität
  • Stabile Wertentwicklung mit möglichst geringen Schwankungen

Risiken

  • Wertverluste bei einem Zinsanstieg
  • Währungsverluste
  • Verschlechterung der Bonität einzelner Schuldner

Risiko- und Ertragsprofil

Typischerweise geringere Rendite
Typischerweise höhere Rendite
Geringeres Risiko
Höheres Risiko
1
2
3
4
5
6
7

Die Einstufung des Fonds in seine Risikoklasse beruht auf historischen Daten der vergangenen 5 Jahre und stellt somit keine Vorhersage für die Zukunft dar. Die Einstufung ist keine Garantie, sie kann sich im Zeitablauf ändern. Eine Einstufung in Kategorie 1 bedeutet nicht, dass der Fonds kein Wertschwankungsrisiko hat. Der Fonds ist in Risikoklasse 2 eingruppiert, weil die historischen Daten im Jahresdurchschnitt Wertschwankungen zwischen 0,5 und 2 % aufweisen. Generell gilt, dass höhere Wertschwankungen größere Verlustrisiken, aber auch größere Chancen auf Wertzuwachs beinhalten.

Kommentar

Im Gegensatz zu der Entwicklung bei den Renditen am langen Ende ist die Rendite von Bundesanleihen mit 2-jähriger Restlaufzeit im vierten Quartal 2016 auf ein neues Allzeit-Tief gefallen und lag zum Jahresende bei -0,8 %. Neben der Geldpolitik der EZB führte auch ein Knappheitsproblem am kurzen Ende des Marktes zu dieser Entwicklung. Die Risikoaufschläge (Spreads) von Euro-Peripherie-Staatsanleihen im Vorfeld des italienischen Referendums sowie die Spreads von Unternehmensanleihen und Pfandbriefen haben sich im Berichts-Quartal ausgeweitet. Nach dem deutlichen Renditeanstieg bei Staatsanleihen nach der Trump-Wahl hat sich die relative Attraktivität der Spread-Produkte verschlechtert, was zu Verkaufsdruck führte. Im Oktober kamen die Rentenmärkte aufgrund anziehender Inflationserwartungen leicht unter Druck. Diese wurden ausgelöst durch einen steigenden Ölpreis im Vorfeld der OPEC-Sitzung, auf der dann Ende November eine Kürzung der Öl-Fördermenge beschlossen wurde. Ebenso stiegen die vorlaufenden Konjunkturindikatoren in den USA und im Euroraum weiter an mit Auswirkungen auf den genannten Anstieg der Inflationserwartungen. Im November standen die Rentenmärkte ausgehend von den USA massiv unter Druck. Nach dem überraschenden Wahlsieg von Donald Trump in der US-Präsidentschaftswahl zogen die Inflationserwartungen weiter an. Diese Erwartungen basierten auf der angekündigten Trump-Politik mit schuldenfinanzierten Steuersenkungen und protektionistischen Maßnahmen. Das Scheitern des italienischen Verfassungsreferendums Anfang Dezember mit dem Rücktritt von Regierungs-Präsident Renzi hatte keine Marktbelastungen zur Folge. Relativ zeitnah wurde mit dem früheren Außenminister Gentiloni ein Nachfolger bestimmt, der als reformorientierter und europafreundlicher Politiker bekannt ist. Im Dezember standen dann zum Abschluss des Jahres die Notenbanken im Blickpunkt. Die EZB gab bekannt, ab April 2017 das Volumen ihrer monatlichen Wertpapierkäufe von 80 Mrd. auf 60 Mrd. Euro zu reduzieren. Allerdings verlängerte die EZB das Ankaufsprogramm bis Jahresende 2017 und damit länger als vom Markt erwartet. Ebenso wird die EZB die Fälligkeiten wiederanlegen. Auch das Knappheitsproblem im kurzen Laufzeitenbereich des Rentenmarktes adressierte die EZB. Sie wird nun auch 1-2-jährige Laufzeiten und - falls nötig - Anleihen mit einer Rendite unterhalb des negativen Einlagenzinssatzes erwerben. Die amerikanische Notenbank erhöhte Mitte Dezember wie erwartet ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 0,75 %. Ihre Leitzins-Projektionen für 2017 erhöhte die Fed von zwei auf drei Zinserhöhungen von je 25 Basispunkten, was eine entsprechende Korrektur in den Fed-Funds-Futures zur Folge hatte. Im vierten Quartal 2016 wies der Basis-Fonds I eine Wertentwicklung von -0,1 % aus. Hierbei wurden die positiven Effekte aus der Einengung der Spreads von den negativen Effekten aufgrund der Renditebewegung leicht überlagert. Dagegen konnte der Basis-Fonds I im gesamten Jahr 2016 um +0,44 % zulegen. Die Gewichtung von Unternehmensanleihen und Pfandbriefen halten wir weiter konstant. Spread-Produkte sehen wir im Niedrigzins-Umfeld gut unterstützt angesichts der Suche der Investoren nach Rendite-Pick-up, der Ankäufe der EZB sowie den tendenziell positiven Konjunkturaussichten. Aufgrund von Basis-Effekten ist ein weiterer Anstieg der Inflation und der Inflationserwartungen zu erwarten. Dies könnte am Rentenmarkt zunächst für einen holprigen Jahresstart sorgen. Der kurze Laufzeitenbereich bleibt allerdings durch die zementierte Forward-Guidance der EZB gut abgesichert. (Q4/2016)

Fondsmanager

Disclaimer

Ich habe meinen Wohnsitz bzw. gegenwärtigen Aufenthalt in Deutschland.

Ja


 

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