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Basis-Fonds IISIN: DE0008478090    WKN: 847809

Der Basis-Fonds I legt seine Mittel in attraktive Euro-Anleihen mit kurzen Restlaufzeiten an. Ziel der Anlagepolitik ist eine über Festgeldniveau liegende Wertentwicklung bei möglichst kontinuierlichem Verlauf auf Sicht von 12 Monaten.

Übersicht
Wertentwicklung
Struktur
Kennzahlen
Vorteile & Risiken
Management

Stammdaten

ISIN / WKN
DE0008478090 / 847809
Reuters / Bloomberg
847809X.DX / BASISF1
Fondswährung
EUR
Auflegungsdatum
14. Mai 1985
Geschäftsjahr
1. Oktober - 30. September
Vertriebszulassung
DE
Wertstellung
Abrechnungstag
Thesaurierung
0,40 EUR
Ex-Tag
2. Januar 2018
Fondsmanager
Werner Fey

Preis vom 22.02.2018

Ausgabepreis
139,06 EUR
Rücknahmepreis
139,06 EUR
Fondsvolumen per 31.01.2018
111,19 Mio. EUR

Verwaltung & Konditionen

Verwaltungsgesellschaft
FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH
Verwaltungsvergütung
0,40 % p.a.
Verwahrstelle
The Bank of New York Mellon SA/NV, Frankfurt am Main
Verwahrstellenvergütung
0,03 % p.a.
Ausgabeaufschlag
0,00 %
Laufende Kosten per 30.09.2017
0,47 %

Ratings

Morningstar Rating
★★ ★★★
Morningstar Kategorie
EUR Diversified Bond - Short Term
FWW FundStars
✪✪ ✪✪✪
FWW Fondssektor
Rentenfonds allgemein kurze Laufzeiten Europa Euro
Wertentwicklung
Anlagerechner
  • Fonds
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Bitte beachten Sie die Hinweise unter: http://fww.de/disclaimer/ (Haftungsausschluss).
Berechnungsbasis: Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag), Ausschüttungen bzw.
abzuführende Steuern wiederangelegt. Keine Garantie für künftige Entwicklungen.

Wertentwicklung (21.02.2018)

p.a.
kumuliert
1 Monat
0,0 %
laufendes Jahr
0,1 %
1 Jahr
-0,1 %
3 Jahre
-0,2 %
-0,5 %
5 Jahre
0,4 %
2,0 %
10 Jahre
1,1 %
11,9 %
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Kalenderjahre

2017
-0,1 %
2016
0,4 %
2015
-0,6 %
2014
1,4 %
2013
0,8 %

Wertentwicklung 12-Monats-Zeiträume (21.02.2018)

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%
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Aufteilung nach Assetklassen (31.01.2018)

Renten
97,9 %
Bankguthaben / Termingeld
2,2 %
Sonstiges Vermögen
-0,1 %

Aufteilung nach Laufzeiten (31.01.2018)

1-3 Jahre
93,0 %
3-5 Jahre
6,1 %
5-7 Jahre
1,0 %

Aufteilung nach Ratings (31.01.2018)

AAA
31,5 %
AA
9,0 %
A
30,1 %
BBB
16,1 %
BB
13,4 %

Größte Engagements (31.01.2018)

Eika BoligKreditt EO-MT Cov. Nts 2012(19)
4,7 %
Bank of Irel. Mortgage Bank EO-MTN 2015(20)
4,6 %
Australia & N. Z. Bkg Grp EO-MT Cov. Bds 2014(19)
4,6 %
Mediobanca-Bca Cred.Fin. EO-Mortg.Cov.MTN 2014(19)
3,7 %
AIB Mortgage Bank EO-MTN 2013(18)
2,8 %
Dexia Kommunalbank Deutschl. MTN-ÖPF 2014(19)
2,3 %
Sp Mortgage Bank PLC EO-MTCB 2016(21)
2,2 %
KA Finanz EO-MTN 2014(21)
1,9 %
Nationwide Building Society EO-MTN 2014(19)
1,8 %
ASB Finance(Ldn Branch) EO-MT Mtg Cov.Nts 2013(18)
1,8 %

Kennzahlen (1 Jahr) (31.01.2018)

Volatilität (in %)
0,2
Tracking Error (in %)
0,2
Information Ratio
-1,6
Sharpe Ratio
1,2
Jensens Alpha
-1,0
Beta
2,5

Steuerdaten

Letzte Thesaurierung
2. Januar 2018
Betrag
0,40 EUR

Portfoliokennzahlen (31.01.2018)

Modified Duration (in %)
0,6
Durchschnittliche Restlaufzeit (in Jahren)
0,6

Vorteile

  • Aktive Steuerung von Laufzeiten und Auswahl hochrangiger Schuldner
  • Beimischung von Unternehmens- und Fremdwährungsanleihen zielt auf Zusatzerträge
  • Fokus auf Sicherheit und Bonität
  • Stabile Wertentwicklung mit möglichst geringen Schwankungen

Risiken

  • Wertverluste bei einem Zinsanstieg
  • Währungsverluste
  • Verschlechterung der Bonität einzelner Schuldner

Risiko- und Ertragsprofil

Typischerweise geringere Rendite
Typischerweise höhere Rendite
Geringeres Risiko
Höheres Risiko
1
2
3
4
5
6
7

Die Einstufung des Fonds in seine Risikoklasse beruht auf historischen Daten der vergangenen 5 Jahre und stellt somit keine Vorhersage für die Zukunft dar. Die Einstufung ist keine Garantie, sie kann sich im Zeitablauf ändern. Eine Einstufung in Kategorie 1 bedeutet nicht, dass der Fonds kein Wertschwankungsrisiko hat. Der Fonds ist in Risikoklasse 1 eingruppiert, weil die historischen Daten im Jahresdurchschnitt Wertschwankungen zwischen 0 und 0,5 % aufweisen. Generell gilt, dass höhere Wertschwankungen größere Verlustrisiken, aber auch größere Chancen auf Wertzuwachs beinhalten.

Kommentar

In den letzten drei Monaten des Jahres 2017 blieb die Volatilität am Rentenmarkt niedrig. Zum Jahresende lag die Rendite 2-jähriger Bundesanleihen bei -0,63 % nach -0,69 % Ende September. Die Rendite von Bundesanleihen mit 10-jähriger Laufzeit notierte zum Jahresschluss bei 0,43 % nach 0,46 % zu Quartalsanfang. Auch die Risikoaufschläge (Spreads) von Staatsanleihen der Euro-Peripherie veränderten sich im Berichtszeitraum nur wenig - trotz des Referendums in Katalonien, das am Finanzmarkt eher als selektives Ereignis bewertet wurde. Einengen konnten sich die Spreads von Unternehmensanleihen und Covered Bonds, die von der guten Konjunktur und dem Kaufprogramm der Europäischen Zentralbank EZB profitierten.

Das sogenannte Goldilock-Szenario mit robusten Konjunkturdaten, aber nur moderater Inflationsentwicklung, setzte sich fort. Die EWU-Geschäftsklimaindizes verbesserten sich weiter, der ifo-Geschäftsklima-Index erreichte einen neuen Höchststand. In den USA behaupteten sich die ISM-Indizes auf hohen Niveaus, das US-Verbraucher-Vertrauen stieg auf ein 17-Jahres-Hoch. Die Inflationsraten ziehen trotz der konjunkturellen Dynamik aber nicht an. Die EWU-Inflationsrate lag mit +1,5 % auf wenig verändertem Niveau. Die Kernrate der Inflation in der EWU tendierte mit +0,9 % seitwärts. Auch in den USA war die Kernrate der Inflation unter dem Zielpfad der amerikanischen Notenbank und in der Tendenz sogar leicht abwärtsgerichtet.

Die EZB gab im Oktober eine Reduzierung ihres QE-Kaufvolumens von monatlich 60 Mrd. EUR auf 30 Mrd. EUR für den Zeitraum von Januar bis September 2018 bekannt. Allerdings bekräftigte die EZB ihre Forward-Guidance und ließ zudem ein Enddatum für ihre Anleihekäufe offen.

Die amerikanische Notenbank Fed erhöhte mit Blick auf den voll ausgelasteten US-Arbeitsmarkt im Dezember ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf das Niveau von 1,5 %. Zudem signalisierte die Fed die Möglichkeit von drei weiteren Zinserhöhungen in 2018. Einige Fed-Mitglieder sind aber besorgt, dass die Inflation aufgrund struktureller Faktoren länger niedrig bleiben könnte.

Im vierten Quartal 2017 wies der Basis-Fonds I eine Wertentwicklung von -0,1 % aus. Damit liegt der Fonds auf Jahressicht per 29.12.2017 bei einer Wertentwicklung nach Kosten von -0,07%. Im Berichts-Quartal konnten wir angesichts der geringen Marktbewegungen nur marginal positive Effekte auf der Zinskurve und mit der Allokation erzielen. Damit wurde das Quartals-Ergebnis maßgeblich von den Fondskosten determiniert.

Wir steuern das Portfolio ohne große Änderungen weiter. Die Gewichtung von Unternehmensanleihen und Pfandbriefen halten wir konstant. Das weiterhin gute konjunkturelle Momentum und das Kaufprogramm der EZB - trotz der Reduzierung ab Januar 2018 - unterstützen die Spread-Märkte. Aufgrund der unverändert expansiven Geldpolitik der EZB dürfte das Niedrigzinsumfeld erhalten bleiben. Das gute konjunkturelle Umfeld und ein mögliches Anziehen der Inflation bergen aber das Risiko, dass am Markt zunehmend eine restriktiver bzw. weniger expansiv werdende Geldpolitik eingepreist werden könnte. (Q4/2017)

Fondsmanager

Disclaimer

Ich habe meinen Wohnsitz bzw. gegenwärtigen Aufenthalt in Deutschland.

Ja


 

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